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生豬下行周期開(kāi)啟 哪些賽道有望受益
發(fā)布時(shí)間：
2020-12-08
華泰證券分析師楊天明表示，農業(yè)板塊具有很強的周期性，生豬下行周期開(kāi)啟，有望長(cháng)達3年(2021-2023年)。
“社區團購”概念持續發(fā)酵，多只概念股站上風(fēng)口，中水漁業(yè)斬獲5連板，宏輝果蔬3日大漲30%。市場(chǎng)炒作熱情不減，沉寂許久的農牧飼魚(yú)板塊，成為當下A股市場(chǎng)最靚的仔。在此之外，首批農業(yè)ETF即將上市的消息，也為行情再添助力，多只種業(yè)概念股已先后拉升。
今日盤(pán)面，社區團購概念漲幅一馬當先，宏輝果蔬、大湖股份、中水漁業(yè)強勢封板。在市場(chǎng)聚焦“社區團購”概念之際，種業(yè)概念股也強勢崛起。大北農9.98%漲停，荃銀高科、隆平高科漲超5%，登海種業(yè)、豐樂(lè )種業(yè)等漲幅居前。
華泰證券分析師楊天明表示，農業(yè)板塊具有很強的周期性，生豬下行周期開(kāi)啟，有望長(cháng)達3年(2021-2023年)。隨著(zhù)市場(chǎng)生豬供應增加，豬肉價(jià)格下跌，各賽道的投資機會(huì )在哪里?梳理華泰證券研報，主要有兩條邏輯。一方面行業(yè)集中度提升，利好頭部企業(yè);另一方面受益生豬產(chǎn)能的強勁恢復，屠宰肉制品、飼料、動(dòng)物保健等板塊銷(xiāo)量將大幅上升。
1)生豬養殖：未來(lái)2-3年生豬養殖行業(yè)的紅利將隨著(zhù)豬價(jià)的下跌而不斷減少甚至消失，頭部企業(yè)將進(jìn)入完全成本競爭的階段，部分出欄確定性強、成本足夠低的企業(yè)有可能體現出較強的個(gè)股成長(cháng)性。
2)屠宰肉制品板塊：受益于行業(yè)集中度的提升與肉制品市場(chǎng)的快速擴容，板塊有望迎來(lái)行業(yè)紅利期。此外，在生豬下行周期，屠宰頭均利潤的增加和屠宰量的增加的趨勢有望持續。
3)種業(yè)：今年以來(lái)糧食價(jià)格上升幅度較大，糧價(jià)的上漲有望帶動(dòng)農民的種植積極性，相應地預計明年全國種子需求有望回暖。此外，2020
年以來(lái)轉基因育種技術(shù)已取得多項積極進(jìn)展，種業(yè)技術(shù)升級有望帶動(dòng)國內龍頭種企做大做強。
4)飼料：行業(yè)格局出現集中趨勢，此外，生豬產(chǎn)能的強勁恢復有望拉動(dòng)20-22年豬飼料銷(xiāo)量大幅上升，看好飼料行業(yè)龍頭的成長(cháng)性。
5)動(dòng)物保?。悍俏烈咔榧涌靹?dòng)物疫苗滲透率的提升，同時(shí)養殖端的不斷規?；矊?dòng)動(dòng)物疫苗用量在20-22年不斷提升。龍頭產(chǎn)品優(yōu)勢明顯、研發(fā)實(shí)力優(yōu)異，具有較好的成長(cháng)性。
6)寵物食品：市場(chǎng)空間較大，行業(yè)進(jìn)入高速成長(cháng)期，未來(lái)我國資本市場(chǎng)有望登陸越來(lái)越多的優(yōu)秀寵物食品企業(yè)。
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